江苏快3开奖结果

2020-04-2522:30:28 發表評論 3,324 views

再升年報出來了,有很多亮點,但分析具體數據沒啥意義,為啥呢?因為今年1季度後,再升和去年相比,完全是翻天覆地的不同了,豬瘟和肺炎兩個疫情,把干淨空氣這個市場不知道擴大了多少倍,瞬間冒出來的增量市場,深刻的改變了再升這家公司。年報最大的亮點,是公司把干淨空氣作為了公司的願景目標,這個格局,足夠大。

短期內公司業績的爆發就是靠口罩板塊了,那可是數錢數到手抽筋啊。公司終于公布了口罩產能了,KN95日產90萬個,其他口罩日產60萬個。不過這兩天我沒時間來寫文,哈哈,等再升1季報出來後我再一起來寫解讀的文章吧。很明顯,再升4季度單季度的業績明顯加速,從統計數據來看,一個標準的成長股啊。這家公司,今年終于要邁進百億市值的門檻了。

今天雪球邀請我做關于榨菜的訪談,我簡單的進行了回答,榨菜這家公司,整體來說問題不大,但要想突破自身的天花板,邁向千億,估計困難不小,公司得再次蝶變才行。今天我回答的問題部分,如下︰

1.問︰涪陵榨菜現金流不錯,而且作為非周期輕資產消費品,也不用進行大的資本支出,但其分紅一直不多,請問如何看待這個現像?各位怎麼看待涪陵榨菜管理層?

答︰馬上就要有大額的資本支出了,去年有一筆很大的買地支出,幾個億,就是準備搞大事情的。管理層很不錯,榨菜能有今天,董事長周斌全功不可沒。

2.問︰如果海天或者其他渠道厲害的企業也開始做榨菜,是否會給涪陵榨菜帶來打擊?

答︰短期內難,最好的青菜頭在以涪陵為中心的長江沿岸,例如涪陵的脆口系列,對菜頭的品質要求很高,其他地方的則達不到這種口感效果。涪陵本地的菜頭供應商,一般是深度綁定了廠商的。涪陵榨菜是個老字號,有100多年歷史了,離開了涪陵,榨菜就名不副實了。造榨菜容易,造涪陵榨菜難啊!

3.問︰榨菜入門門檻很低,請問涪陵榨菜的護城河在哪里?

答︰品牌+渠道。榨菜行業唯一一家全國布局的公司,另外在管理方面優于其他競爭對手,內部費用控制到位,毛利率高于競爭對手。

4.問︰競品這麼多,老提價失去價格優勢之後怎麼辦?

答︰依靠現有渠道進行品類擴充,達到1+1大于2的效果。另外,醬菜還未涉及,看看榨菜怎麼來補這一塊吧!

5.問︰涪陵榨菜何時走出提價周期?它目前主要的問題是什麼?感覺股價飄在天上,但是公司的實際問題並沒有得到解決。

答︰目前的問題是毛利率提升的路到頂了,未來要靠量和品類擴充。

6.問︰海天味業連創新高那是因為老百姓得做飯,榨菜並不是一定需要消費吧,而且現在超市里榨菜品牌那麼多,請問涪陵榨菜的護城河在哪里?謝謝!

答︰品牌和渠道吧,另外這兩年研發淡鹽系列的榨菜,場景多元化也走在其他榨菜企業的前面了。

7.問︰涪陵榨菜的價格是否存在高估?

答︰是否高估和低估,是很藝術的事情,千人前面,如果你覺得貴了,賣了就是,如果覺得不貴,持有即可,沒有對錯。

8.問︰榨菜太咸不利健康,為何業績股價都增長?

答︰這只是你個人的感受哈,不代表市場的一致性。其實,榨菜每年20億營收,也就相當于每個人消費了1元多而已,中國的市場夠大,總有人喜歡吃榨菜,雖然比例很小,但絕對人數足夠大,足以容納這細分市場的20億營收。例如我,每年至少買幾百元的榨菜吃。

9.問︰涪陵榨菜後續的成長主要來自于哪里?提價?業務擴展(這項有可持續嗎?比較懷疑,謝謝)

答︰這兩年,渠道下沉,消費場景擴大等。未來,品類擴充,並購等。

10.問︰如何看當前榨菜的估值?

答︰估值是很藝術的一個東西,沒辦法用具體的數據來衡量,需要自己去感知才能大概知道貴還是便宜,這種感知能力只有靠長時間的經驗積累。建議和同行業的恆順醋業,千禾味業,中矩高新等去對比下。

11.問︰請問喜歡吃涪陵榨菜嗎?哪個口味更好吃?我也去買兩包嘗嘗。

答︰我喜歡脆口系列,基本上只買這種,百吃不厭!脆口系列淡鹽,吃著口感很好!

12.問︰榨菜的業績能持續嗎?並購擴張能走通嗎?

答︰這兩年沒大問題,今年得益于去年去渠道庫存和渠道下沉,會帶來增量,另外消費場景也在擴大。過後得看品類擴充的情況了,特別是在泡菜這塊能否放量,另外公司如何切入醬菜,拭目以待。

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