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2020-05-0611:24:44 發表評論 293 views

這個五一是的長,除了奧森其他啥地方都沒去,身子里都快淡出鳥來了。明天A股開門交易,今天照例先把國內外的消息理一遍。五一外圍市場表現的普遍不好,美股、港股、富時A50指數的跌幅都在4%左右,人民幣也貶值了大概500個基點,這些都會給明天A股開盤帶來壓力。

外盤下跌的直接原因來自于疫情引發的國際政治和經濟局勢動蕩,大家都懂的,特朗普為了逃脫抗疫不力的責任瘋狂甩鍋,表示將通過關稅手段對中國加以報復,蓬佩奧也跟著睜眼說瞎話,宣稱“大量政策表明新冠病毒來源于武漢實驗室”,盡管這一說法和包括美國情報機構、世界衛生組織在內的很多國家和組織的結論相悖。

嘴巴長在別人身上,咱也管不了,時政方面的東西多說無益,咱們就不深入討論了。

從這件事情的實際影響來看,我覺得美國可用的“報復”手段不多,之前有討論說免除國債,這個特朗普自己也說了,“是一個'好主意',但會破壞美元的'神聖性'”。如果特朗普這麼干,等于是把美元信用丟水里,瘋王再瘋也不敢這麼玩。

還有一個“報復”手段是加稅,如果動用,必然是傷敵一千、自損八百,那邊一加稅我們這邊必然反制。從之前中美持續2年多的貿易摩擦過程能看出,很多東西的稅已經加不上去了。

再就是剝奪中國的主權豁免權,沒收在美的中國資產,這個太扯淡,不討論。

所以這麼看下來,美國那邊能拿出手的政策真的不多,無非就是搞一搞華為、搞一搞香港、搞一搞台灣,雖然會讓我們頭疼,但是他自己也撈不到什麼好處。

考慮到昨晚的美股,今天的港股、歐股、富時A50也都是反彈的,我理解市場的理性思維已經有一部分回歸,明天大盤應該不會低開太多,1%-2%左右吧。

另外,假期證監會和發改委聯合發布了《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》,標志著境內基礎設施領域公募REITs試點正式起步。

REITs的英文全稱Real Estate Investment Trusts,翻譯過來叫不動產投資信托基金,歐美最發達的是房地產REITs基金,商業模式也不復雜,和公募基金一樣,先募集一大筆錢,然後拿這筆錢去蓋房子,房子蓋好了租出去,再把租金分給基金持有人。

REITs募集到的資金可以投資房地產,也可以投資到其他基礎設施領域。證監會這次發布的文件,重點提到了倉儲物流、收費公路等交通設施,水電氣熱等市政工程,城鎮污水垃圾處理、固廢危廢處理等污染治理項目。

我理解的REITs是一個降低實體經濟債務杠桿的工具,通過降低投資門檻,引導居民資金入市,代替地方政府進行基建投資,從而降低地方政府的債務水平。原來地方政府的財政收入主要靠賣地,賣地得來的錢再去投資其他基礎設施,從而獲得收益,但是這種方式收回投資成本的周期太長,現在地方政府直接把收益權給REITs,快速回籠資金,當然也就卸下杠桿了。

這個政策對于居民也有好處,原來基建投資的門檻對一般老百姓來說太高了,而REITs基金把資產拆成了基金份額,誰都能買得起,也賣得出去。不過我覺得這里也有個問題,那就是收益率,現在該建的橋啊、路啊什麼的都建的差不多了,再去新建其他的,收益率有多高,穩不穩定,會不會虧損,這也是需要顧慮的問題。

至于對股市的影響,對基建類的快樂賽車開獎直播官網是利好,就是中國建築、中國交建、中國鐵建這些。比如企業投資建一個基礎設施,原來要自己花錢,現在只要把項目和收益進行打包,包裝成一個新的資產包,然後找到一家有相關資質的金融機構,讓金融機構向公眾募集資金發行REITs基金,用募集到的資金來收購這個資產包,項目還在企業自己手里,而原來企業自己打算投資的錢,又可以去做其他項目。

另外,這個政策對于倉儲物流、高速公路、污水處理等行業也是利好,快樂賽車開獎直播官網不一一點了。

消息面重要的就是這兩件事。疫情方面,意大利、西班牙這些國家都開始收尾了,雖然每天新增確診還有500-1000,但是他們也管不了那麼多了,後面會逐步復工復產。美國因為做得確實比較糟糕,現在每天新增兩三萬,估計還要熬一個月左右。

歐洲的復工意味著困擾對出口依存度較高的行業有了比較順暢的反彈邏輯,比如隻果產業鏈和特斯拉,應該都有機會。另外,周末有消息說,特斯拉在上海的超級工廠產能即將擴大1倍,用來生產model Y,對于產業鏈個股有比較強的刺激作用,比如寧德時代、先導智能這些。

另外,參照港股最近2天的表現,跌得多的主要是石油、金融、地產這些權重股,消費和科技都沒怎麼跌,其中青島啤酒H股漲2%,中芯國際漲3%。A股的消費股三、四月份漲得太多了,有點漲不動,包括上周四的普漲盤面下,貴州茅台、格力電器、伊利股份、海天味業也都是下跌的,所以我估計明天科技股的表現會更好一些。

大概就是這些,整體看下來,唯一的利空就是特朗普嘴炮,但是細想也沒啥實質利空,所以我對下周的行情不悲觀,甚至周一低開得越多越好。不過換個角度看,想低開的人越多,往往就越不容易低開太多,現在大家都學聰明了,提前一步都吃不著飯,博弈思維在A股的生存土壤已經越來越小,後面還是多研究基本面吧。

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