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2020-06-0621:03:18 發表評論 623 views

今天,我們就來講講十年時間快樂賽車開獎直播官網價格翻漲25倍的大牛股︰恆瑞醫藥。相信各位朋友對這只快樂賽車開獎直播官網都不陌生,凡是談到醫藥股、牛股的時候,總是會不由自主的想到這只公司快樂賽車開獎直播官網,股價上漲著實給力!那麼,這家公司到底有什麼奧秘,居然能長久保持上漲呢?

彼得?林奇說過“公司的狀況與快樂賽車開獎直播官網的狀況有100%的相關性”。對于恆瑞醫藥這只大牛股而言,用這句話詮釋,是最恰當不過的。我們還是一點一點來看︰

一、歷年的財務情況,真的“驚艷”!

分析恆瑞醫藥這家公司,如果分析創新藥的方向,想必大家都不會看了,因為大多是專業名詞、醫藥名目,就算看了也看不懂。所以,我們只要記住這家公司在創新藥上每年都花大量的錢就可以了。到底有多少錢呢?

如果對比華為,當然是小屋見大屋了。但是,恆瑞醫藥每年支出的研發費用都有著明顯增加,2014年-2019年間分別為︰6.52億、8.92億、11.84億、17.59億、26.7億、38.96億。雖然沒有著翻倍增長,但每年有著對研發費用約50%的增長。對于一家提早進入創新藥的企業而言,這可以說是未來業績確定性的“秘訣”!

公司的經營方向又是怎樣的呢?以2019年公布的年報來看,佔比最大的業務是抗腫瘤,其次是麻醉、其他以及造影劑。為什麼恆瑞醫藥能成為醫藥股中的龍頭股,重要的不僅僅包括著創新藥,更主要的是抗腫瘤以及麻醉方向的業務。

公司歷年的財務情況,可以說是股市中少有。就算是在全世界範圍內尋找這樣的公司,也是少數。怎麼講呢?公司營業收入自1998年至2019年間,沒有一年是負增長的,僅僅只有兩個年份為個位數增長,分別是2004年、2005年。能有著這樣穩定的營業收入呈現,A股3850家上市公司中,不超過20家。甚至連10家都找不出來。

歷年淨利潤同比增長率方面,也是十分質優。1998年至2019年,僅僅只有1年為負增長,僅僅只有3年是個位數增長,其他的年份均保持著雙位數的業績增長性!這在股市中也是極為少見的。淨資產收益率方面,2005年至2019年間連續15年高于15%的水平,自2000年以來均是高于10%!

再就是資產負債率方面,2008至今均保持著低于15%的負債率水平,並且多數年還是個位數的負債率。這在股市中,也是極為少見的。而毛利率水平呢?自2005年至今,均是保持在80%以上的毛利率。

從歷年的財務水平以及經營結構來看,這家公司就是股市中少有的質優股,十年來股價能有著翻漲25倍,也確實有著自身的優勢。並且,公司的腳步並未停止,業績的穩定性增長仍舊在延續。

二、一季度財報表現以及發展趨勢

一季度受到新冠疫情的影響,全國各級醫院就診率有較大幅度下降,所以從公司業績呈現來看,實現營業收入55.3%,同比增長11.3%;實現歸母淨利潤13.2億元,同比增長31.1%;實現扣非後淨利潤為12.8%,同比增長10.5%。業績增長上有著一定的降速,但受到新冠疫情的影響,也是在預期之中。而近期公司多款新藥獲批臨床,在研新藥臨床進展也是不錯,部分早期研發的項目已經逐漸居于全球前列甚至領先位置。我們講藥,估計大家對于名目與方向,也是稀里糊涂。我們干脆直接將未來業績預測是怎樣的。

從當前眾多機構對恆瑞醫藥2020年至2022年的業績預測來看,有的機構對2020年預測在30%以上,有的預測在26%以上,對于2021年、2022年也是相近。我們保守一些,預測未來三年均能保持25%的增長性,並且存在超預期的較大概率。

三、估值分析

恆瑞醫藥的基本面優質,未來業績確定性高,估值又是怎樣的呢?一家好公司,並且還是醫藥板塊的公司,估值自然是不低。以2020年的基本情況對應當前的快樂賽車開獎直播官網價格計算,估值約為65.57倍,對應2021年-2022年的估值分別約為︰52.46倍、41.97倍。

近些年恆瑞醫藥的平均估值波動區間大約在多少倍呢?大約在40倍至60倍區間。這樣看來,當前的估值,並不便宜,已經高于了平均估值的波動區間。當然,如果對應2021年、2022年的估值水平,還算是處于合理區間,但也沒有被低估的跡象。

總的來說,恆瑞醫藥這只公司快樂賽車開獎直播官網價格能十年翻漲25倍,具有自身的獨特性,不僅僅是基本面十分優質,未來業績確定性也是十分高。當然,從估值的角度來說,並不便宜。可是,如果未來這只快樂賽車開獎直播官網股價有著階段下跌、估值再次回歸至合理區間,是值得我們關注起來的目標!

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