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2020-12-2808:49:38 發表評論 335 views

在費雪的《怎樣選擇成長股》一書中,第三章介紹了尋找優良普通股的十五個原則,其中第一個原則就是︰

這家公司是否擁有一種具備良好市場潛力的產品或服務,使得公司的銷售額至少在幾年之內能夠大幅成長?

為什麼費雪把銷售額增長作為選股第一原則,因為銷售額是利潤增長的來源,企業無法長期靠降低成本來增長利潤,所以銷售額的增長是企業長期利潤增長的主要源泉。

如果以現在的眼光往後看,所有的大牛股一定是銷售額長期不斷上漲的企業。比如過去近二十年的房地產行業,乘著中國房地產黃金時代的東風,銷售額突飛猛進,不斷攀升,相應的企業也給股東帶來了巨大的投資回報。

再比如智能手機行業,原來固定電話是一個家庭一個,現在的智能手機是人手一個,而且智能手機還不斷更新換代,大多數人消費手機的頻率比家用電器還高。

還有醫藥行業、白酒行業、光伏行業、新能源汽車行業、食品飲料行業,企業股價的上漲都是跟隨企業銷售額的上漲。

以貴州茅台為例,其銷售額如下所示︰

再比如恆瑞醫藥︰

再比如伊利股份:

再比如海天味業︰

再比如美的集團︰

如圖所示,美的集團有一段時間的營業收入不是持續增長的,但是考慮到其家電行業與房地產息息相關,只要不是大幅波動,而且長期營業收入又是增長的,其營收表現也算不錯了。

與美的集團相比,貴州茅台、恆瑞醫藥、伊利股份、海天味業的營收走勢圖堪比完美,其中貴州茅台2012年到2015年走勢放緩主要是因為白酒塑化劑事件和三公消費事件,不過即使是在外部沖擊的情況下其營收也沒有下降,這在整個白酒行業中也是獨樹一幟,一馬當先的表現,體現了其龍頭股的強勢。

短期內,甚至一兩年的時間內股價都可能偏離企業基本面發展變化,但是長期比如五年、十年,企業股價一定是和企業基本面發展變化息息相關的,而企業發展第一要考察的就是營業收入,也就是銷售額的變化情況。

雖然我們現在都是看歷史容易,但是真正的快樂賽車開獎直播官網投資是要能夠看到企業的未來,我們需要明白企業未來的營業收入是否會持續增長,增速大概有多少,為什麼?有哪些有利的因素和不利的因素,內在的以及外在的。

快樂賽車開獎直播官網投資還是要做到心中有數,胸有成竹,投資是拿我們的金錢去冒險,切不可草草了事,隨意出擊。

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