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2019-04-0610:38:00 發表評論 1,505 views

當聖農高點賣出後,可選的標的已經漲上去了,比如平安,9倍PE58元我想買,可是聖農無法賣,好公司本來就是稀少,能否切換是需要緣分的。在3000點附近,我的系統是全力做多的,必須要買快樂賽車開獎直播官網的。

萬億成交量打響第一槍,我空翻多了,因為股市的邊界變了(熊市的時候節奏慢下來有時間再來寫宏觀的股市邊界是怎麼一回事兒,說來話長),股市上升到戰略高度了,是不是牛市我並不是非常確定,但是成交量一定上升!2018年日平均4000億的水平,未來三年日平均成交量的中樞很難低于6000億的,那麼誰最受益,當然是券商!賭場抽頭的好生意。

所有的生意,都可以從供需角度去深度研究的,我投的標的,只是代碼不同,其實都是差不多的,看供需,以及供需的階段。找邏輯,尋找到因果關系的觀點,加以驗證,變成結論。成交量的上升,意味著需求大幅度增加,而供給呢,還是那些券商,來了個野村,不改變供給變動不大的格局。

券商中分三大類,一個是傳統券商,如果平安證券上市,而且是華泰證券的估值,那麼都不用選,就投他了,但是他沒有上市;一個是互聯網券商,東方財富,一個是同花順,50多個券商平台的入口,提供AI炒股,很對散戶技術派胃口。

為何選了東方財富快樂賽車開獎直播官網,因為倉位不高,對于不是重倉股(50%以上持倉叫做重倉),價格和邏輯驗證的要求可以放低一些。上一輪2015年的牛市我投過華泰證券,我喜歡互聯網走在前面的公司,另外,東方財富是腥風血雨中廝殺出來的,2018年無論是市佔率還是利潤都是逆勢大幅增加,我就喜歡投,沙漠之花,在激烈的市場化環境中嗜殺出來的好公司,是一眼就能夠看清楚的。

東方財富快樂賽車開獎直播官網的投資難點,不是在供需邏輯(因為人人看得到,邏輯定價充分),是在估值。 估值是什麼,他是所有參與者心中之花盛開的結果。在投聖農之前,我主要倉位投的是科大訊飛,同東方財富的估值差不多,估值高並不是最重要的事情,估值高並不是不可以投資。

投聖農這樣的周期股,只要搞清楚邏輯就可以了,定量的其實沒那麼重要,而且也無法定準。投東方財富快樂賽車開獎直播官網就不一樣了,不僅僅要邏輯清楚,還需要有定量的計算,一個不小心,就是估值業績雙殺。投高估值的對定量有高要求的!

那麼如何去尋找東方財富估值的定位呢?其實市場價就是估值定位,我的理解非常的樸實----這個市場80%以上的時間都是合理定價的,用市場的信息而不是你的自我主觀判斷,去尋找估值定位是最好的方法。東方財富歷史平均市盈率60倍,2019年1月到3月,分析師報告認同的2019年東方財富平均市盈率也差不多是60倍,這就是東方財富的估值現實定位。有人說高了,那是你認為高了,市場並不這麼想。

東方財富要如何支撐這麼高的市盈率呢?靠一到三年快速的主營業務發展,靠五年可以展望的業務空間支撐。目前一年,東方財富可以快速發展盈利的項目就是經紀業務和天天基金代理,東方財富股基交易2018年市佔率2.9%,2019年我預估是4.5%,市佔率的快速上升至關重要的,可以說是第一重要!這關系到高估值是否能持續。

為何有這麼高的預估?因為只有東方財富,給消費者是全方位賦能的,從財經知識,到基金,理財產品,視頻直播等選擇,從技術分析指標免費送,到隨著資金量加大越來越多的賦能,30萬資金可以免費使用choice終端一年(這個對價值投資者挺有用的賦能),為消費者賦能,同時低價,而且把這件事做成可以持續的,這就是在創造更大的價值。對于創造價值的公司,市場總是會給予獎賞的,這也是我需要投好公司的道理所在。

融資融券2018年市佔率是1%,東方財富在資金的成本上比傳統大券商有劣勢,挺擔心他資金更不上業務的需求,即使成本高,東方財富用出色的運營管理給了消費者融資利率6.99%,也低于傳統大券商(平安是對手,背靠便宜的保險資金,5.9%)。目前贖回可轉債,表面看是中性,我認為是利好,清理可轉債,意味著公司可能要進行新的一輪融資,打開融資融券業務的快速發展的天花板!

天天基金盈利比較小,增速雖然可以保持,但目前正受到螞蟻財富的挑戰!目前,APP下載量大概的數字,東方財富app下載量1.4萬每天,華泰4300 中信證券4600 平安10600 廣發5000 海通3900 國泰君安1800。

同花順30000(他是平台,50多個券商加盟,東方財富同同花順剛解約,希望看到東方財富自己的AI技術滿足消費者技術派的需求)。天天基金和螞蟻財富每天分別5200和3700。其他基金基本每天下載量300以下。東方財富點擊率大概是150萬一天,可以看到轉化率大致是1%左右。

去年東方財富是350萬客戶,今年看樣子東方財富新開戶的能佔到行業的12-15%之間的,對于2018年2.9%的市佔率,這是一個非常理想的客戶增量!或許有存量客戶質量不如傳統券商的劣勢,有人說是韭菜多,一割就沒了,誰知道呢?無法證偽的爭論不參與。蝸牛也是牛哦,我們拭目以待。

為何要跟蹤這些細節?前面說了,估值是所有參與的投資者心中之花的盛開,還有比實時跟蹤投資者心中之花的選擇更重要的事情嗎?而且這可以形成量化的數據,為相對靠譜的估值提供量化支撐!

五年可展望的東西,目前無法證偽就可以了,其實的目標是嘉信理財,公募牌照的獲得,打開指數基金發展的想象空間,打開東方財富未來不僅僅是代理基金的想象空間,用指數基金將直接對接投資者理財;今年新推的優優私募,還需要觀察,是否能打造明星基金,吸引投資者,從而吸引更多的私募,正循環是否能開啟?這些方向都是正確的事情,所以是可以用來展望的。我特別希望東方財富可以拿下保險牌照,保險的資金數量和成本優勢同東方財富就是絕配!

東方財富的競爭。有人說,傳統券商可以殺死東方財富,有一定道理,傳統券商還有投行業務,還有自營業務盈利,經紀業務死拼東方財富,虧本,而且傳統大券商還是國有企業多。仔細想一下,真有道理麼?這個邏輯放到倒推五年前任何一年都成立,東方財富死了麼?現實是東方財富在逆勢殺出來了,變大了。東方財富一起的許多小伙伴確實是死了或者越來越小。其實表現出好公司必須有的領導力,我相信傳統券商是無法阻止東方財富的成長的!

有人說,騰訊阿里都進來了,東方財富不怕麼?東方財富怕有用麼?東方財富只要做好兩件事就可以了。

一是要做得專業,現在他是無可爭議的財經類第一位,有著非常好的投資者基礎,只要做得比騰訊阿里更專業,怕他們干嘛呢?而且互聯網有個特點,老大會越來越大的。

一是低價不低質。給消費者創造價值,並且全方位賦能。我看到的東方財富,雖然沒有達到完美,但在正確的路上。

我是19元附近買的,有人會質疑買的太高了,怎麼不安全邊界買?我希望質疑的人先搞清楚,3000點切換標的,請問還有安全邊際的好公司多麼?我的自選股里沒有這樣完全具備安全邊際的公司。即使是我重倉的春秋航空,安全邊際是26元,也是在34元附近重倉出擊的。我定的28元打劫春秋航空的計劃沒有實現,市場變得越來越有效的。

合理價格買好公司,合理的倉位,是可以接受的。我對東方財富的安全邊際估算是13元。歡迎跌到這個位置,讓我多買些,實際上,東方財富如果跌到17元,我就會加倉一倍,那麼這筆投資未來的盈利率將大增!跌不到,就這麼漲上去,最多是幸福的煩惱。

東方財富的投資,有確定的部分,但是對公司的深度研究,我是沒有那麼多時間給與東方財富的,一年深度研究一個公司就夠嗆了,再加上備選公司的尋找也花時間。因為研究不足夠深入,對于頂部,給的區間比較寬泛,東方財富1500-2200億市值的任何區間都可能賣出。

策略,是買入之前就定好的,漲跌兩個方向,安全邊際,估值,大概的頂部都需要知道的,所以執行很容易,知道很難!東方財富其他方面的,研究報告都說爛了,大同小異,看一份都夠了。不如看我推薦的雪球三位東方財富股東寫的。還不如去看東方財富的歷年年報,看到東方財富是怎麼成長起來的。

東方財富今年的成交量周線圖上3月份成交金額已經超過了2015年高點,這是其他傳統券商不具備的,一旦這個地方換手結束,代表著分歧結束,東方財富將縮量上行,這需要投資者心中之花盛開!

東方財富的研究我會繼續,但不會花很多的時間,我的要求也不高,20%年收益率是挺好的結果,實際這樣的心態,時不時市場會給你些獎賞的。

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